集中管理数万亿资金并不是件坏事

时间:2019-03-25 05:27:59 来源:正安信息网 作者:匿名



把它记录在案

储备的集中存款不是标准意义上的金融创新,而是支付手段的改进。因此,储备的集中存款不会影响金融创新。

最近,中央银行支付结算部发布了一份紧急文件,要求支付机构依靠银联和网络清算平台实现收款和支付等相关服务,并应在1月14日前取消人民币在储备金中的开放。 ,2019。支付账户。

所谓的储备金,简单来说,我们在第三方支付机构的网上购物预付款是预留款。

2017年第三季度储备金余额达到8000亿元,现在估计超过1万亿元。中央银行的紧急文件意味着,未来储备资金将不再分散,而是实施集中存款管理。

部分条款已成为风险投资

储备基金最初是一个双赢的设计。通过这种设计,消费者和商家之间的交易信任成本降低;第三方支付机构开发了收益率较高的理财产品;商业银行扩大了清算业务。

为什么要改变?存入支付机构的存款是对机构的负债,只有支付预付款的消费者才是债权人。储备基金余额越多,风险敞口越大。这主要表现在挪用津贴上。在最近披露的几起相关案件中,挪用第三方支付机构的规模已超过1亿元。因此,主管当局没有现实依据。

目前,市场存在一些疑虑。例如,主管当局是否会干预市场,第三方支付机构是否会受到影响,不利于金融创新。

首先,是存款支付集中管理,是否介入市场?

在某种程度上是的。但这种干预源于已经出现的储备资金风险。此外,支付机构享有的协议利益不是支付机构的增值收入。这些股息最终将反映在净利润中,但是消费者的预付款可以帮助他们赚取。因此,消费者无法获得更好的服务。相反,许多用户感到信息泄漏的问题。这些是主管当局干预的充分理由。

此外,数万亿资金是集中管理的,主管当局无利可图。中央银行是一家政策性银行。没有业务任务。集中管理只找到一个安全的仓库,不会盗用隐藏的资金。因此,总的来说,数万亿资金的集中存款不是一个大动作,它是微观审慎管理,是必要的。储备基金的集中管理是一个长期以来一直为公众所知的慢动作。

这次中央银行之所以没有多大动作,是因为储备基金的集中管理是一个公开的慢动作。

截至去年年底,央行发布了一份文件。 2018年1月,20%的集中存款的原始政策仍在实施。但是,从2月到4月,存款比率逐月上升,比例提高到50%。 6月份,央行明确给出了支付机构存入100%储备金的时间表。

明确的慢动作代表了一个明确的政策方向,业内人士透露,支付机构已经做了相应的准备。但是,影响仍然存在。相对而言,作为大型储备基金的支付宝(JD)的影响相对较小,而那些中小型支付机构可能面临生存危机。

支付市场将为构成大部分支付的公司腾出一些市场空间,而幸存的支付机构不能再为了赚钱而躺下来,但他们仍然可以赚钱。这是赚取安全付款的费用和增值服务费。

有人怀疑储备的集中存放会影响金融创新。但在美国和中国,在线预付费和第三方支付不是标准的金融服务。在美国,它被定义为货币转移业务,而在中国,被定义为非金融业务的迹象非常重要。

因此,储备的集中存款不是标准意义上的金融创新,而是支付手段的改进。中美在管理方面的相似之处在于它们受到银行和银行监管者的监督,他们通常采取审慎的管理方式。

不同的是,中国的管理机制仍然缺乏面向市场的防火墙。例如,美国的一些州将要求转账人支付担保债券。如果出现问题,监管机构可以享受安全利益。获得的利益被重新分配给消费者。这类似于强制支付机构为公众购买保险。

与美国监管的各种措施相比,存款的存款在行政上已经简化,但远非严格。此外,储备的集中存款为市场带来了新的想象:储备余额不会成为银行的死银行,而是会增强银行流动性供应能力,这是市场所需要的。的。

简而言之,对数万亿条款的集中管理并不是一件坏事。

□徐立凡(专栏作家)

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